テストには欠陥があると主張しています。
実際の市場ポートフォリオの構成がわからないため、一般化された株価指数を次のように使用します。
不完全な代替品のために。 の否定は、この置換では不十分であることを示しています。
「の批判」は、家族辦公室香港 に対する強力な弁護 (および中傷者に対する批判) と見なすことができますが、
はい、モデル自体に対するひどい批判と見なすこともできます。
観察できないもの、はテストできず、科学的モデルと見なすことはできません。
タイプ。
実証的な金融経済学者は、ロールの批判にいくつかの方法で対応してきました。まず考えることは、
彼の市場ポートフォリオの代替、および異なる代替の結果がどのように異なるかを観察します。絆を入れる 市場ミックスに参加してもほとんど効果がないように見える 。
市場ミックスへの電力資本の追加は、キャピタルゲインと比較して、より大きな影響を与える可能性があります。
所得、労働所得の規模とボラティリティが大きくなります。 (1996) 非公式
価値の効果は、価値のある株式のリターンと人的資本の価値との間の高い共分散によって決定できると提案している
バリュー株が財政的に困難になり、会社の苦境が会社の従業員の業績に関連しているかどうかを説明する
人的資本の崩壊。この研究については、第 章で説明します。 番目の応答は、とです。
真の市場構成と テストから統計的に導き出された代理変数との間の相関の計算案
上限。この上限が よりはるかに小さい場合、極端な
エラー測定は、経験的テストを使用して統計的に調整できます 一部のエコノミストはからの逸脱を受け入れますが、その重要性を軽視します。
流動性の低い小型株への集中度に基づく。の観点から、合計重量が
価値ではなく均等に再分配するため、多くのポートフォリオが特定のリターンを持っているのは当然です。他の
さらに、非流動性自体が株式の必要な収益率に影響を与える可能性があるため、以下に基づくが必要になります。
リスクのモデルは、テストされる前に非流動性を調整することができます。 12章でやります
さらに詳しくまとめました。の標準検定では、株式のベータと市場リスク プレミアムが保持されていると仮定します。
続けた。そうでない場合、セクションで説明したように、は
時点の条件付きの確立、無条件の確立ではない
リチャード 。モデルは、式 から (3.43) を使用して取得できます。
時系列または横断回帰のルーチン検出。横断回帰を使用する場合は、市場を含める
体と状態変数 t によって測定される市場は重要です。これにより、モデルがランダムに価格設定できることが保証されます
変数は、市場エクスポージャーの管理ポートフォリオを変換します。同様に、時系列の市場リターンが与えられると、
要素リスク価格のクロスセクション推定が妥当であることを保証する列の挙動
ここで言質をとるってことか、まあ拒否する理由もないし、何苗だってこれは望むところなんだろ。
「ああそのつもりだ。闇雲に兵を動かすのも良くないだろう、担当範囲をいまのうちに決めるべきでは？」
それぞれがお互いの顔を見る。宦官を排除したその後を睨んでの事だろう、俺は別にどうでもいい。
「宮殿内は俺が詳しい、notary public 袁術と共に内宮を担当しよう。ここが一番危険でもある」
一番美味しいところを袁紹が名乗り出る、持っている兵力や側近の中でも筆頭だろう地位を考えたら妥当なところだ。曹操に不満はあるだろうが、きっと納得する。「なら俺は四方の衛門内を受け持つ。ここを塞いでしまえば外からの増援は止められる。衛尉への対応もしておくとしよう」
つまり俺じゃ無理ってことだ。じゃあ何苗の担当はどうなるのやら。
「宮内の混乱は必至だな、何皇太后の安全が気になる。私は後宮の警護に回るとしよう」
なるほど、それは理にかなっている。何苗という個人を以てして初めて成立する立ち位置だよ。
「して島殿はどこを？」
これ以上宮中に居ても仕方ないだろう、この騒ぎだよな董卓が乗り込んで来るのは。ならば。
「渦中ばかりが全てではない、洛陽十二門の北部門に部隊を置こうと考えている」
「内城ではなく？」
皆の想像を越えた場所らしい、だがそれでいい。
「宮中が大混乱を起こせば不慮の事態になりえる。遊撃の為の駒が一つくらいあった方が良いだろ。後付けの部外者のような立場だ、功績などよりも全体の補完をする役割を求める」
敵に回らないように部隊を押さえる指揮官さえいれば良かったんだろ、なら俺の申し出を却下する必要もないわけだ。曹操のやつは目を細めてこちらの真意を読み取ろうとしているが、この時点でそこまで解っていたら神仙の類だな。
「そうしたいならば島殿の考えを否定することはない。車騎殿はそれでよろしいでしょうか？」
「本当にそれで良いのか？」
希望があれば何苗が許可するというのと同義だろうが、今回はこれが最善手になる予定なんだよ。
「はい、城外でことが起これば自分が受け持ちます」
「わかった、ではそうするのだ。驍騎校尉よ、実行はいつにする、次の満月あたりか？」 方策が決まればあとは速やかに実行するのみだ。満月は六日後あたりだったか……袁紹の奴もこれといって異論をださないが。
「明後日の夜半にしましょう。こういうことは早い方がよろしい」
そうだ、それがいい。二日あれば兵を集めて行動出来る、やはりこういう感覚は曹操の能力の高さがうかがえるな。示し合わせて後に大将軍府を出ると「島介よ、一度始まればもう止まりはしないだろう。よくよく備えておくのだぞ」何苗が真剣な顔で念を押して来る。
「承知。皇太后が宦官らを匿うなどが無ければよいですが」
そこが心配だ、何進も何苗も流石に皇太后の宮にまで兵を入れることはなさそうだからな。聖域を作ってしまえば奴らは身を隠すはずだ、その時どう追い詰めることが出来るか。袁紹は及び腰になりそうだ、曹操なら出来るだろうが衛門担当では浮かばれん。
こうやって歴史は繰り返すってことか、致し方あるまい。
「うむ……そのようなことにならぬように尽力する」
現実はそうはいかない、宦官の兵さえ遮断しておけば、何進は暗殺されたとしても何苗は守り切れる。それで歴史のIFを追い求めてみるとしよう。そこは曹操がきっちりと仕事をするはずだ。
◇
翌日、張遼らに兵を集めて待機させた。こいつらはほったらかしにすると、前夜であってもどこかへ飲みにでたり、女を買いに行ってしまうからな。禁足令を出して、飯を食わせておけば一日ならば不満はたまらん。
「我が君、この機に郷土からの兵も待機を掛けております。気づかれぬよう、洛陽北門付近の民家に分散していますので、ご留意ください」
「そうか。趙厳らが部将として統率を？」
「ほう島殿ならば十万の大軍を指揮出来るとでも？」
半ば茶化すかのような一言に「出来るさ。その五倍までならばな」やったことがあるんだよ、経験があればそれは自負に変わる。驕るわけでもなく、嘯くわけでもない、真面目に出来ると即答した俺に張遼が閉口する。
「……いつか証明される時に、傍に居れることを願おう。差し当たっては今後どうするかを決めたいところだ」
否定するわけでも称賛するわけでもないか、こいつも本気ってことだな。
「文聘を呼んで来る」https://www.easycorp.com.hk/zh/secretary
こちらの反応を待たずにそう言い残して部屋を出て行った。今のうちに少し頭の中を整理しておくとするか。瞑想をするかのように系統立てて内容を反芻しておく、小一時間ほどすると張遼と文聘がやって来た。
「文聘参りました」
「待っていた、張遼から聞いているな。お前はどうすべきだと考えている」
前置きは不要、使える頭脳を使おうと早速問いかけた。文聘はこの前の戦いの時からよそよそしさが消えた、信用されたってことなんだよな？
「荊州軍がすべきことは黄巾賊の広がりを抑え、主軍がやって来るまで悪化させない尽力をするものと思案致します。中原の黄巾賊が鎮まればこちらも自ずと下火になりますので、勢いがあるうちは積極的にぶつからないのも一つの方策かと」
確かに絶頂の相手は計略を使いその勢いを削ぐところから始めるべきだ。俺が荊州の総責任者で切羽詰まっているわけでもない、待つのも戦略だ。
「宛を賊から取り戻せないのは情けないが、無理に攻めるだけの状況にないのも事実だな」「島別部殿は既に南陽黄巾賊の首領を討ち取られました、充分な働きをしているものかと」
黙って見ているだけでも安全圏ってことか、そこは性格なんだよな。出来ることがあればやらないとならない、貧乏性ってやつだよ。
「涅陽、新野、棘陽の線で荊州中央への侵入は止められている。文聘が言うようにこれを維持でいいんじゃないか？」
それがこの時代、この世界の標準ってことだと受け止めるとするか。隣の州のことはそちらの長官がしっかりと定めるし、南陽郡も太守が定める。そういえば棘陽の太守は何をしているんだ？
「泰太守の動向は何か聞いていないか」
「それですが、舞陰南東の山道を確保して、中原との連絡が閉ざされないようにと動いているようです」
「外と連絡をとって何をするつもりだ？」
そちらにだって賊が居て、どうにもならんはずだが。屠陽が黄巾賊に押さえられているから、博望方面の道は使えないのは理解出来る。何かしらの連絡路ってなら、首都からの本軍との連絡用だな。
「あちらが平定されなければ、こちらへの増援も見込めないはずですが……」
そこは文聘も疑問らしい、ということはこいつは寝技の一種だ。若者の実直な思考では解けない何か、これは政治だ。王宮に何がどう伝わっているかを想像するんだ、どうせろくなことではないぞ。
「……大体の察しはついた、今は関係ないとな。現有の影響下にある地域の防衛強化、それがお前達の意見ってことで間違いないか」
二人は顔をあわせてハッキリと頷いた。そうか、それだってなら全然難易度は高くない。ではここでスパイスを一つまみ。「わかった、ではそうするとしよう。これより新たに命令があるまでは、現状の維持をしつつ、兵の訓練を行うものとする。張遼と典偉で兵の武力面を主に意識して調練を行え」
「承知した」
望んでいた結果になると張遼もすっきりとした顔で受け入れる。
「文聘は制度面の整理整頓をしてもらう」
「といいますと？」
「軍規の明文化、統制の規範、思想の上での方向性を定める仕事だ。こいつはこの場に居る奴らだけでなく長きに渡り残る軍制だ、手抜きは許されんぞ、出来るか？」
「お任せ下さいませ。我が主のお望み通りに」
優雅な動きで全てを受け入れてしまう。最悪動きが無くても、魏兵の治安維持部隊を縛り付けることは可能だからな。
「李項、全軍を動かすぞ、最低限の防備のみを残し、京城経由で長社へ駒を進めるぞ」
「ご領主様の仰せのままに！」
長吏を兼務する李項を通して全軍に命令を下す、首都の北営軍も動かすぞ。
「先発は姜維の軍だ、international school hong kong fees 三日後に洛陽を出て各地の隊を糾合し長社を落とせ」
「蜀軍の力を見せつけてやります！」
背中から闘気が漂うかのような雰囲気を醸し出している、いよいよだというのが伝わってきた。
「陸司馬、本陣は一か月後に動かす。万事準備をしておけ」
「それだけ時間があれば色々と準備が出来ます。どうぞご安心の程を」
純粋な戦闘だけではない、陸司馬には暗殺者に対抗する準備も必要だった。戦場に出ることになれば隙も産まれてしまう、戦は数だ、中県からの増員を目論んでいる。
どこだ？ 許都の東北東百キロから百五十キロあたりか。洛陽と等距離に位置していることになるな、そろそろか。目を閉じて情勢をかみ砕いて判断を行う。
「呂軍師、国内の更新情報はあるか」
「猟師を動員して、蜀盆地への間道を捜索しているとのこと。浸透してくる魏軍の早期発見に努めるということでしょう」
いつも抜けられて苦労していたからな、補給が途切れたらこちらも孤立する、ありがたいことだ。孔明先生は俺にどうして欲しいと考えているだろう？
国の負担が大きい、早めに戦争が終わるのを願っているはずだ。当然蜀の勝利以外の結果はない。魏が防衛範囲を棄てて首都を救援する可能性を考えるんだ。守備兵が不在になれば、在地の反乱勢力が必ず湧いてくる、だがそれを漫然と待っているだけではいかんぞ。
「予州、青州、冀州、魏の支配する全ての地域に存在する反対勢力を焚きつける。調略を進めるとともに軍を出す、これより決戦を行うぞ！」
「地方情報は準備して御座います。いつでも繋ぎをつけられるように備えは済んでおりますので」
「ふん、流石だな。ではその全てに蜂起を促せ、蜀は支配者の事後承認を行うと確信している」
反対者を糾合する最大にして最高の手段はその存在を認めることだ。一度政治対決になってしまえば孔明先生の独壇場に間違いないからな。
◇
雪解けが進んだ三月初頭、いよいよ進軍の機運が高まってきた。号令を掛ければいつでも軍を発することができるが、相変わらず呉はまだ動きをみせていない。まあ今さらだ、頼りにしているわけではないしな。むしろ敵だと信じて警戒しているくらいだ。
「魏延からの報告を」
「御意。本隊は南陽軍南西部築陽県に置かれていて、そこから南東の山都県と北の冠車県に前線基地を置いているようです。対する魏軍は襄陽城、樊城に主力を置き、宛に別動隊を詰めております」
相変わらず地名ではいまひとつピンと来ないぞ。地図を持って来させて視覚で補うとだ。こちらは本陣と、南東二十キロ、北五十キロに軍を割っているわけだ。相手は南東六十キロと、北東百キロあたりに居る。距離を比較的開けている状態ってのがようやくわかった。
一旦切り結んでしまえば引きはがすのも苦労するからな、攻めようと思えば二日で可能なら充分な前進基地になる。こちらの動き待ちってことだ。
「鮮卑はどうだ」
「濮陽、長垣、外貢、己吾にまで進み、許都の背後へ迫っております。その数、十万に膨れ上がっているとのこと」
「あら、手伝ってくれるなんて珍しい。どういう風の吹き回し？」
「別に。二人でやった方が、早く終わるでしょ」
母が洗った食器を隣で拭きながら、鄭志剛 私は小さな声で呟いた。
「……お母さん、ありがとね」
「それは、何に対してのお礼なのかしら？」
「何って……いろいろ。細かく聞かないでよ」
「本当に、素直じゃないわね」
「私のこのひねくれた性格は、確実にお母さんに似たのよ」
生意気にそう言い返すと、母はふっと呆れたように笑い、そのまま食器を洗い続けた。
でもその笑顔は、どこか嬉しそうにも見えた気がした。
片付けを終えた後は、寝る支度を整え布団を敷いた客間へ向かった。
すると、ちょうどお風呂から上がった久我さんと部屋の前で遭遇した。
「お風呂の温度、ちょうど良くて気持ち良かったよ。お母さんはもう寝た？」
「うん。一通り片付け終わって、さっさと寝室に入っちゃったみたい」
「そっか。何も手伝えなくて申し訳なかったな」
久我さんとお泊まりしたとき、いつも思うことがある。
それは、彼の風呂上がりの姿が異常に色っぽくて目のやり場に困ることだ。
母が用意したパジャマでさえ、ムダにカッコよく着こなしてしまう。
本当に、罪な男だ。
「どっからフェロモン出してるの？」
「何が？」
「……女の私が負けてるとか、悔しい」
布団の上に寝っ転がり、軽くストレッチを始めると、久我さんも私のすぐ隣で横になった。
「今日、楽しかったよ」
「本当に？良かった。飲み過ぎて、さすがに酔ったでしょ。具合悪くない？」
「具合は悪くないけど、正直緊張したから、久し振りに酔いがまわったかもな」
「ウソ、緊張してたの？」
「しないと思ってたけど、最初は意外としたね。だから、今はホッとしてるよ。君の両親と親しくなれて、良かった」
そう言って彼は、私との距離を縮め、寝転がったまま私の身体をギュッと抱き寄せた。
心臓が、ドキドキしてる。
私と同じくらい、彼の心臓の音も、うるさい。「……両親のあんなに嬉しそうな顔、久し振りに見た」
「そうなんだ」
「久我さん、めちゃくちゃ気に入られたと思う」
「嬉しそうな顔していたのは、僕が来たからじゃなくて、君が幸せそうに笑っていたからだと思うよ」
「……」
今日一日、自分がどんな顔していたのかなんて、鏡で見ていなくてもわかる。
彼の言う通りだ。
嬉しかった。
ただただ、幸せだった。
一日中、心が満たされていた。
私は感情が顔に出てしまうタイプだ。
そしてそれはもちろん、両親も知っていることだ。
「蘭」
彼が私の名前を呼び、見つめあうと甘いキスが降り注ぐ。
もちろん実家だから、キスの先に進むことはない。
でも、唇を重ねるだけで、とろけてしまいそうだった。
「久我さん呼び、復活してるね」
「え……」
「君の両親の方が、僕の名前を呼んでくれるよ」
「……うるさいな。おやすみ！」
何となく分が悪くなり彼に背を向けると、クスクスと笑う声が背中越しに聞こえ、後ろから抱き締められた。
「おやすみ」
私はそっと彼の手に自分の手を重ね、目を綴じた。
今日という日を笑って一緒に過ごせたことに感謝をしながら、眠りについた。
きっと今夜は、素敵な夢を見るに違いない。翌朝、私が目を覚めたときには、既に久我さんの姿はなかった。
慌ててスマホを覗くと、まだ朝の七時。
休日の朝にしては、早い時間に起きれた方だと思う。
まだ眠たい。
せめて、あと一時間は寝たい。
でも、ここは実家だ。
更に久我さんの姿がここにないのなら、私も今すぐ起きないと。
まだ寝たい、でも起きなくちゃ。
両極端の感情の中でものすごく葛藤しながらも、どうにか布団から抜け出し、襖を開けた。
すると、エプロン姿で母とキッチンに立つ久我さんが目に飛び込んできた。
しかも、白いレースの付いたフリフリのエプロンだ。
母が無理やり着せたのだろう。
「あぁ、起きたんだ。おはよう」
「蘭にしては早く起きたじゃない。顔、洗ってきなさいよ」
「ねぇ、そのエプロンめちゃくちゃ似合ってないんだけど」
「僕は結構気に入ってるんだけどな」
「ちょ、朝から笑わせないでよ……」
写真に撮りたいくらいツボにハマってしまい、ニヤニヤ笑いながら母に言われるままに顔を洗いに行った。
そしてリビングに戻り、ソファーに座りながら新聞を読んでいる父の隣に座った。
「蘭、おはよう。昨日は酔いつぶれてすまなかったな」
「おはよ。お父さん、本当にヤバかったからね。てか、みんな起きるの早くない？久我さんとお母さん、朝ごはん作ってくれてるの？」
「匠くん、料理も出来るんだってね。おかげで朝からお母さん、上機嫌だよ」
父が言うように、久我さんと並んで料理をする母はハイテンションだ。
それにしても、たった一日でずいぶん親しくなった気がする。
正直、母は気難しい所があるから、いくら久我さんでもここまで母の信頼を勝ち取ることが出来るとは思っていなかった。
「頻繁に帰ってこいなんて言わないから、たまには匠くんを連れて帰ってきてくれよ。あんなに楽しい夜は、久し振りだったなぁ」
「……もう酔いつぶれないなら、たまに帰ってきてもいいけど」
「気長に待ってるよ」
一緒にお酒を飲むだけで楽しんでくれるのなら、なんぼでも付き合ってあげる。
親が喜ぶ姿を見たい。
そんな風に思える自分になれて、良かった。